Cross-commodity market integration and price transmission in Thailand's livestock sector

Abstract

The ability to substitute goods and services is crucial for maintaining market stability during price fluctuations, particularly in the livestock market, where products are interchangeable. This study aimed to analyse market integration and asymmetric price transmission concerning livestock commodity prices in Thailand. Specifically, it focused on beef cattle, swine, broiler chicken, and chicken egg prices, using time-series data from January 2011 to December 2022. The analysis employed unit root tests to check if the time series data were stationary, Granger causality tests to determine the direction of relationships among livestock prices and an asymmetric price transmission model to examine short-term asymmetry and adjustment in cross-commodity prices. The findings indicate three directions of price integration in Thailand's livestock market: from broiler chicken price to chicken egg price, from swine price to chicken egg price, and from swine price to broiler chicken price. The results suggest that price transmission in Thailand is symmetrical, demonstrating an efficient interdependent relationship. Thus, the findings indicate that chicken eggs are a substitute for broiler chickens and swine when prices fluctuate, while broiler chickens are a substitute for swine. The results reveal that chicken eggs can replace swine consumption more effectively than broiler chickens within Thailand. This study highlights that chicken eggs are the most effective substitute during livestock price fluctuations in Thailand, with broiler chickens being the second most effective. Consequently, stakeholders in the livestock supply chain, such as policymakers, entrepreneurs, and farmers, should understand the integration of different commodities and price transmission in Thailand's livestock market. To guarantee market stability, stakeholders should manage the demand and supply of livestock commodities and acquire chicken eggs and broiler chickens during significant fluctuations in domestic livestock commodity prices.

Заміщення товарів і послуг є важливим для підтримки стабільності ринку під час цінових коливань, особливо на ринку тваринництва, де продукти є взаємозамінними. Це дослідження мало на меті проаналізувати ринкову інтеграцію та асиметричну цінову трансмісію щодо цін на продукцію тваринництва в Таїланді. Зокрема, воно було зосереджене на цінах на м'ясну худобу, свиней, курей-бройлерів та курячі яйця, використовуючи дані часових рядів з січня 2011 року по грудень 2022 року. Економетрична методологія включала тести на одиничний корінь для визначення стаціонарності часових рядів, тести причинно-наслідкових зв'язків Грейнджера для виявлення спрямованих взаємозв'язків між цінами на продукцію тваринництва та модель асиметричної цінової трансмісії для перевірки короткострокової асиметрії та асиметричного коригування міжтоварних цін. Результати вказують на три напрямки інтеграції цін на ринку тваринництва Таїланду: від ціни на курей-бройлерів до ціни на курячі яйця, від ціни на свиней до ціни на курячі яйця та від ціни на свиней до ціни на курей-бройлерів. Результати свідчать про те, що цінова трансмісія в Таїланді є симетричною, демонструючи ефективний взаємозалежний зв'язок. Таким чином, отримані дані свідчать про те, що курячі яйця є замінником курей-бройлерів та свиней в умовах цінових коливань, а курей-бройлерів – замінником свиней. Результати також показують, що курячі яйця можуть замінити споживання свиней більшою мірою, ніж курей-бройлерів у випадку Таїланду. Це дослідження підкреслює, що курячі яйця є найефективнішим замінником під час коливань цін на худобу в Таїланді, за ними слідують курчата-бройлери. Таким чином, зацікавлені сторони в ланцюгу постачання продукції тваринництва, такі як політики, підприємці та фермери, повинні розуміти міжтоварну інтеграцію та цінову трансмісію на ринку тваринництва Таїланду. Щоб забезпечити стабільність ринку, зацікавлені сторони повинні управляти попитом і пропозицією на тваринницьку продукцію та закуповувати курячі яйця і курчат-бройлерів під час надмірних коливань внутрішніх цін на тваринницьку продукцію.