Система інвестиційного забезпечення сільськогосподарських підприємств на радіаційно забруднених територіях

Abstract

Дисертацію присвячено обґрунтуванню та удосконаленню теоретикометодичних засад і розробці практичних рекомендацій щодо формування системи інвестиційного забезпечення сільськогосподарських підприємств на радіаційно забруднених територіях. У теоретичній частині дослідження визначено сутність та взаємозв'язок понять «інвестиції», «інвестиційне забезпечення», «інвестиційна діяльність», «інвестиційний процес», «інвестиційний розвиток» з акцентуванням на їх використання на мікрорівні (підприємства). Акцентовано увагу на необхідності розмежування «інвестиційного забезпечення» та «інвестиційного розвитку», що дозволило розглядати інвестиційне забезпечення як процес пошуку, залучення та використання інвестицій, а інвестиційний розвиток як тип або спосіб розвитку підприємства, його економічне зростання, що базується на систематичному залученні інвестицій та формує високу вартість бізнесу. Узагальнено наукові підходи до розгляду інвестиційного забезпечення як інструменту, процесу (дії), підсистеми та системи управління. Доведено ключове значення в межах інвестиційного забезпечення на підприємстві належить системності, що дозволило виокремити та надати визначення поняття системи інвестиційного забезпечення підприємства як сукупності взаємопов'язаних механізмів, процесів, інструментів та дій щодо залучення визначеного обсягу ресурсів, вибору пріоритетних напрямів інвестування, розробки та упровадження інвестиційної програми на основі оцінювання доцільності її реалізації та визначення інших позитивних ефектів для підприємства або середовища його функціонування. Зважаючи на змістовне наповнення авторського визначення та з урахування необхідності його екстраполяції у площину досліджень територій зі спеціальним режимом обмеження господарської діяльності, розроблено концептуальний підхід до формування системи інвестиційного забезпечення сільськогосподарського підприємств на радіаційно забруднених територіях, що ґрунтується на використанні методів стратегічного та інвестиційного аналізу і деталізації алгоритму побудови і корегування системи, де акцент робиться на стратегічному плануванні досягнення цілей інвестиційного забезпечення (з орієнтацією на специфічні принципи інвестування на радіаційно забруднених територіях) та розрахунку показників ефективності діяльності підприємства. Узагальнено ключові положення і розкрито особливості інвестиційного забезпечення сільськогосподарських підприємств на радіаційно забруднених територіях, на основі чого сформовано перелік напрямів інвестування в їх діяльність з акцентом на практичні вимоги щодо здійснення господарської діяльності сільськогосподарськими підприємствами радіаційно забруднених територій (зменшення рівня радіоактивних речовин у готовій продукції). Окремо наведено варіанти розвитку сільських територій у регіонах радіаційного забруднення, де увага акцентується на максимальній варіативності, збільшенні інвестицій, розвитку соціально-економічної інфраструктури та диверсифікації підприємницької діяльності. В аналітичні частині дослідження проведено оцінку інвестиційного забезпечення сільськогосподарських підприємств на радіаційно забруднених територіях, що дозволило виявити чинники погіршення інвестиційного клімату в сільському господарстві України та чинники, що впливають на інвестиційну привабливість сільськогосподарських підприємств Житомирської області (екологічні, економічні, науково-технічні, інфраструктурного забезпечення). Для дослідження трендів інвестиційної діяльності та ідентифікації проблем інвестиційного забезпечення, здійснено оцінювання факторів інвестиційного забезпечення сільськогосподарських підприємств на радіаційно забруднених територіях Житомирської області (Овруцький, Олевський, Новоград-Волинський, Народницький, Лугинський, Малинський, Коростенський, Ємільчинський, Хорошівський райони), а саме: структури земельних ресурсів; екологічного забруднення та природоохоронних заходів; експортної діяльності сільгосппідприємств; інституційного середовища; ліквідності; основних фондів; доходів та рентабельності; ефективності інвестицій; інвестиційної привабливості. Встановлено, що фінансування досліджуваних підприємств відбувається переважно за рахунок внутрішніх джерел – 89,0 %. Найбільш інтенсивно підприємства інвестували у заміну застарілого та зношеного обладнання та розширення виробництва сільськогосподарської продукції. Низька інтенсивність інвестування має місце у покращення екологічного стану продукції. Для деталізації ключових факторів інвестиційного забезпечення підприємств на радіаційно забруднених територій Житомирської області проведено кореляційний аналіз на макро- (підприємства галузі регіону – 116 підприємств) і мікрорівнях (5 підприємств, що обрані за обсягами реалізації продукції та представляють як рослинництво, так і тваринництво. Відтак, на процеси інвестування протягом досліджуваного періоду здійснювали прямий вплив такі фактори, як індекс сільськогосподарської продукції; валовий регіональний продукт; загальний обсяг відходів; обсяг роздрібного товарообороту підприємств; інституційне середовище; витрати на інновації; витрати на охорону та раціональне використання природних ресурсів. Акцентовано увагу, що ступінь впливу кожного із факторів відмінний за умов окремого суб'єкта господарювання, що обумовлено його внутрішнім середовищем. Сучасними трендами інвестиційної діяльності сільськогосподарських підприємств радіаційно забруднених територій Житомирської області слід вважати такі: підприємства мають значну потребу в інвестиційних ресурсах на тлі зниження прибутковості діяльності; акцент на внутрішні джерела фінансування та низька увага залученню інвестицій, у т. ч. за рахунок нових цифрових інструментів, знижує можливості для розвитку і негативно впливає на фінансово-господарську діяльність; більші за масштабами виробничогосподарської діяльності агровиробники залучають більші за обсягами інвестиції, що негативно впливає на малі та мікропідприємства; більшість підприємств здійснюють інвестиційну діяльність, але її розміри переважно не значні або мінімальні, що знижує можливості їх розвитку; у інвестиційній діяльності агровиробники роблять акцент на інвестиції у матеріальні активи та основний капітал, у той час як аутсайдерами за інвестиційними вкладеннями виступають інвестиції у землю та довгострокові біологічні активи тваринництва; інвестиційна діяльність збільшує диспропорції у розвитку сільського господарства області на користь рослинництва, що викликає додаткові труднощі для підприємств з радіаційно забруднених територій; агровиробники не в змозі залучити прямі іноземні інвестиції, що зменшує їх доступ до фінансових ресурсів; пасивність державних та місцевих владних інститутів негативно впливає на інвестиційну діяльність сільгоспвиробників радіаційно забруднених територій. Ключовими проблемами формування системи інвестиційного забезпечення сільськогосподарських підприємств радіаційно забруднених територій є такі: відсутність виваженої державної підтримки та низькі обсяги державного фінансування; застаріла нормативно-правова база супроводження діяльності суб'єктів господарювання на територіях, що мають спеціальний режим у зв'язку з техногенною катастрофою; несприятливе інвестиційне середовище; застаріла інфраструктура та матеріально-технічна база; низький рівень рентабельності інвестицій; деградація ґрунтів та радіаційна і екологічна забрудненість територій; повільне упровадження технологічних інновацій малими підприємствами; недоступність кредитних ресурсів з огляду на низьку платоспроможність суб'єктів аграрного бізнесу. У рекомендаційній частині дослідження для встановлення зв'язку між інвестиційним забезпеченням та економічним розвитком сільськогосподарських підприємств на територіях радіаційного забруднення здійснено моделювання гештальтів онтологічної системи. Ураховуючи, що ключовими внутрішніми джерелами інвестування досліджуваних підприємств є прибуток та амортизаційний фонд, а зовнішнім – довгострокове кредитування, модель онтологічної системи інвестиційного забезпечення подано у вигляді відповідної функціональної залежності. Результати моделювання, з одного боку, свідчать про необхідність оновлення основних засобів, що є базисом для успішної фінансово-господарської діяльності суб'єктів аграрного бізнесу, а з іншого, позиціонують фінансовий лізинг як найбільш ефективний інвестиційний інструмент, що розширить можливості доступу до фінансових ресурсів малих підприємств та сприятиме створенню мережі обслуговуючих кооперативів. На основі проведеного кореляційно-регресійного аналізу встановлено залежність обсягу виробництва продукції сільськогосподарських підприємств на територіях радіаційного забруднення від позикових джерел інвестування. Встановлено, що збільшення на 1,0 % вартості фінансового лізингу або обсягу кредитування депозитними корпораціями, обсяг продукції збільшиться на 5,0 та 11,0 %, відповідно. Збільшенням обсягу кредитів кредитних спілок на 1,0 % призведе до збільшення обсягу продукції лише на 3,0 %. Розроблено пропозиції щодо удосконалення управління інвестиційним забезпеченням сільськогосподарських підприємств радіаційно забруднених територій, розкрито об'єкти управління, а також механізми формування системи менеджменту. Сформовано концептуальну модель, що виокремлює два блоки управлінських заходів: а) для залучення інвестиційного капіталу (управління фінансовим та економічним станом; організаційне управління; управління персоналом) та б) для підвищення реальної ринкової вартості підприємства (управління виробництвом; управління маркетингом і логістикою; управління іміджем; інноваційне управління). Механізми активізації інвестиційної діяльності сільськогосподарських підприємств базуються на формулюванні мети, цілей та завдань, визначенні пріоритетних напрямів залучення інвестицій державою та сільгоспвиробниками радіаційно забруднених територій, а також на побудові і функціонуванні регіональних аграрних кластерів, до яких включено суб'єктів аграрного ринку (постачальників, агровиробників, інститути інфраструктури, споживачів, інвесторів, науково-дослідні установи, асоціацію агропромислових підприємств області тощо). Обґрунтовано, що сформована схема взаємозв'язків у інтеграційному кластерному об'єднанні регіону та багатокомпонентна модель кредитної взаємодії фінансовострахових інституцій, інвесторів та підприємств аграрної галузі, сприятимуть підвищенню ефективності функціонування системи інвестиційного забезпечення на радіаційно забруднених територіях. Обґрунтовано, що низька інвестиційна активність сільськогосподарських підприємств радіаційно забруднених територій пов'язана, у т. ч., із недостатнім обсягом інвестицій з боку держави, її підтримки у створенні сприятливого інвестиційного середовища для залучення іноземних та вітчизняних джерел інвестиційних ресурсів, гарантування законодавчої захищеності іноземного капіталу. Першочерговими кроками з боку держави мають стати: формування стабільної нормативноправової бази у сфері інвестиційної діяльності; упровадження соціально орієнтованої, екологічної, фінансової та податкової політики щодо функціонування підприємств на радіаційно забруднених територіях; формування стратегії розвитку сільського господарства в зоні радіаційного забруднення, в рамках якої проєктування програми розвитку інвестиційного забезпечення суб'єктів аграрного бізнесу з детальним планом її реалізації; створення ефективного механізму стимулювання розвитку ринкової інфраструктури; законодавче врегулювання земельних відносин, особливо у напрямі пріоритетності права на придбання радіоактивно забруднених земель сільськогосподарського призначення; розвиток страхування інвестиційних ризиків шляхом створення земельних банків та іпотечного кредитування; спрощення системи оподаткування та пільгового кредитування, підтримка лізингу; розвиток інформаційно-консультативного забезпечення. Наголошено на необхідності розробки та запровадження програми інвестиційно-інноваційного розвитку сільськогосподарських підприємств на радіаційно забруднених територіях Житомирської області та наведено її складові. У межах розробки та реалізації програми запропоновано реформування інфраструктури аграрних підприємств на рівні регіону, а також розроблена інноваційна інфраструктура сприяння інвестуванню та розвитку аграрного бізнесу.

The thesis is devoted to investigation and improvement of theoretical and methodological foundations and development of practical recommendations regarding the formation of the system of investment support of agricultural enterprises in radioactively contaminated areas. The theoretical part of the research provides the definition of the essence and interrelation of the concepts «investment», «investment support», «investment activity», «investment process», «investment development», their use at the microlevel (enterprises) being emphasized. The need to distinguish between «investment support» and «investment development» is highlighted. This made it possible to consider investment support as a process of looking for, attracting and using investment, while investment development is interpreted as a type or way of enterprise development, its economic growth based on systematic attraction of investment; and investment development forms a high value of the business. Scientific approaches to the consideration of investment support as a tool, process (action), subsystem and management system have been generalized. The crucial significance of consistency within the investment support at an enterprise has been proved. This made it possible to single out and define the concept of the investment support system of an enterprise as a set of interconnected mechanisms, processes, tools and actions that are used to attract a certain amount of resources, select priority areas of investment, develop and implement an investment program based on the assessment of the feasibility of its implementation and determination of other positive effects for the enterprise or the environment, in which it operates. Given the content of the author's definition and taking into account the need for its extrapolation into the plane of investigation of areas with a special regime of restriction of economic activity, a conceptual approach to the formation of the system of investment support of agricultural enterprises in radioactively contaminated areas has been developed. It is based on the use of methods of strategic and investment analysis and detailing the algorithm for building and adjusting the system. The emphasis is on strategic planning aimed at achievement of investment goals (focused on specific principles of investment in radioactively contaminated areas) and on the calculation of performance indicators of the enterprise. The key provisions have been summarized and the features of investment support of agricultural enterprises in radioactively contaminated areas have been highlighted. On this basis, the list of investment areas has been formed with the emphasis on practical requirements for economic activity conducted by agricultural enterprises in radioactively contaminated areas (reduction of the content of radioactive substances in finished products). Additionally, options for the development of rural areas in the radioactively contaminated areas have been described; the emphasis is on maximum variability, increased investment, development of socioeconomic infrastructure, and diversification of business activities. The analytical part of the research deals with the assessment of the investment support of agricultural enterprises in radioactively contaminated areas. The assessment made it possible to reveal factors of deterioration of the investment climate in agriculture of Ukraine and factors that affect the investment attractiveness of agricultural enterprises in Zhytomyr oblast (environmental, economic, scientific and technical, infrastructure support). In order to study the trends in investment activity and identify problems of investment support, the factors of investment support of agricultural enterprises in radioactively contaminated areas of Zhytomyr oblast (Ovruch, Olevsk, Novohrad-Volynskyi, Narodychi, Luhyny, Malyn, Korosten, Yemilchyno and Khoroshiv raions) have been assessed. These factors include land resources profile, environmental pollution and environmental protection measures, export activity of agricultural enterprises, institutional environment, liquidity, fixed assets, income and profitability, investment efficiency, investment attractiveness. It has been found that the funding of the enterprises under investigation is mainly at the expense of internal sources – 89.0%. The enterprises invested most intensively in the replacement of obsolete and worn-out equipment and the expansion of agricultural production. Low investment intensity was observed in the field of improving the environmental condition of products. To specify the key factors of investment support of enterprises in radioactively contaminated areas of Zhytomyr oblast, a correlation analysis was conducted at the macro (enterprises of the region operating in the industry – 116 enterprises) and micro levels (5 enterprises that are engaged both in animal husbandry and crop production that have been selected according to the volume of sales). Thus, the investment processes during the period under investigation were directly influenced by a number of factors, namely the index of agricultural products, gross regional product, total amount of waste, retail sales volume, institutional environment, costs of innovation, costs of protection and sustainable use of natural resources. It has been highlighted that the degree of influence of each of the factors is different for each individual business entity due to its internal environment. The current trends in investment activity of agricultural enterprises in radioactively contaminated areas of Zhytomyr oblast are the following: enterprises have a considerable need for investment resources against the backdrop of declining profitability; emphasis on domestic sources of funding and low attention to attracting investment, including through new digital tools, reduces opportunities for development and has a negative impact on financial and economic activity; agricultural producers that conduct large-scale production and economic activities attract more investments, which negatively affects small and micro enterprises; most enterprises carry out investment activity, but mostly it is not significant or minimal, which reduces the opportunities for their development; in the course of investment activity, agricultural producers focus on investment in tangible assets and fixed capital, while investment in land and long-term biological assets of livestock are outsiders; investment activity increases disparities in the development of agriculture in the region in favour of crop production, which causes additional difficulties for enterprises from radioactively contaminated areas; agricultural producers are unable to attract foreign direct investment, which reduces their access to financial resources; the inactivity of state and local government institutions has a negative impact on the investment activities of farmers in radioactively contaminated areas. The key problems in the formation of the system of investment support of agricultural enterprises in radioactively contaminated areas are the lack of balanced state support and low amounts of state funding, outdated regulatory framework for supporting the activities of economic entities in the areas that have a special regime in connection with a man-made disaster, unfavourable investment environment, obsolete infrastructure and facilities, low level of return on investment, soil degradation, radiation and environmental pollution of the territories, slow introduction of technological innovations by small enterprises, unavailability of credit resources due to the low solvency of agricultural business entities. The recommendation part of the research provides modelling of the gestalts of the ontological system in order to establish the relationship between investment support and economic development of agricultural enterprises in radioactively contaminated areas. The model of the ontological system of investment support has been presented in the form of the corresponding functional dependence taking into account that the key internal sources of investment of the enterprises under investigation are profit and depreciation fund, and external source is long-term lending. On the one hand, the results of modelling indicate the need to update fixed assets, which is the basis for successful financial and economic activity of agricultural business. On the other hand, financial leasing is considered to be the most effective investment tool that will expand access of small enterprises to financial resources and will promote the creation of a network of service cooperatives. The correlation-regression analysis has been conducted. On its basis, the dependence of the output of agricultural enterprises in radioactively contaminated areas on borrowed sources of investment has been established. It has been found that as the value of financial leasing or the volume of lending by depository corporations increases by 1.0%, the output increases by 5.0 and 11.0%, respectively. An increase in the volume of loans from credit unions by 1.0% will increase the output by only 3.0%. Proposals for improving the management of investment support of agricultural enterprises in radioactively contaminated areas have been developed; management facilities and mechanisms for the formation of a management system have been outlined. A conceptual model has been formed that distinguishes two blocks of management measures: a) to attract investment capital (financial and economic management; organizational management; personnel management); b) to increase the real market value of the enterprise (image management; production management; marketing and logistics management; innovation management). Mechanisms for intensification of the investment activities of agricultural enterprises are based on setting the goals, objectives and tasks, determining priority areas for investment by the state and farmers in radioactively contaminated areas, as well as on the construction and operation of regional agricultural clusters, which include agricultural market entities (suppliers, agricultural producers, institutions of infrastructure, consumers, investors, research and development institutions, the association of agro-industrial enterprises of the region, etc.). It has been substantiated that the established scheme of interrelations in the integration cluster association of the region and the multicomponent model of credit interaction of financial and insurance institutions, investors and agricultural enterprises will contribute to the increase in the efficiency of the investment system in radioactively contaminated areas. It has been substantiated that low investment activity of agricultural enterprises in radioactively contaminated areas is also associated with insufficient volume of investments from the state, its support in creation of a favourable investment environment that would attract foreign and domestic sources of investment resources, guarantee the legislative protection of foreign capital. The priority steps on the part of the state should be the following: the formation of a stable regulatory framework in the field of investment activities; introduction of socially oriented, environmental, financial and tax policy on the functioning of enterprises in radioactively contaminated areas; formation of a strategy for the development of agriculture in radioactively contaminated areas, which should involve the design of a program for the development of investment support of agricultural business with a detailed plan for its implementation; creation of an effective mechanism to stimulate the development of market infrastructure; legislative regulation of land relations, especially the priority of the right to acquire radioactively contaminated agricultural land; development of insurance of investment risk through the creation of land banks and mortgage lending; simplification of the system of taxation and preferential loans, support of leasing; development of information and consulting support. The need to develop and implement a program of investment and innovation development of agricultural enterprises in radioactively contaminated areas of Zhytomyr oblast has been emphasized; its components have been specified. Within the framework of the development and implementation of the program, it is proposed to reform the infrastructure of agricultural enterprises at the regional level, as well as to introduce an innovative infrastructure to promote investment and development of agricultural business.